Note mensuelle sur le marché des titres négociables à court et moyen terme - Août 2023

Mise en ligne le 11 Septembre 2023

L’encours global du marché NEU CP et NEU MTN s’établit à 336,9 Mds € en août 2023 (+ 56,4 Mds € sur un an). Cette hausse est imputable au segment NEU CP (+52,7 Mds € sur un an). Sur ce segment, les émetteurs financiers voient en particulier leurs encours fortement progresser (+70,1 Mds € sur an) alors que les encours des entités non financières (corporates) sont en baisse de 10,6 Mds € à 59,5 Mds €. L’encours du segment NEU MTN augmente légèrement de 3,7 Mds € sur un an (9,6%) à 42,1 Mds €.
Les émissions de NEU CP du secteur financier sont en baisse sur le mois d’août 2023, principalement sur les maturités courtes (de 10 à 40 jours), pour s’établir à 105,7 Mds € contre 111,2 Mds € le mois précédent. Les émissions de NEU CP des entités non financières reculent sur le mois d’août 2023 pour atteindre 19,9 Mds € contre 31,8 Mds € en juillet 2023, la baisse étant concentrée sur le pilier de maturité 3 mois. L’encours pour cette catégorie d’émetteurs évolue peu sur le mois, à 59,4 Mds €. Enfin, les émissions du secteur public sont en baisse à 13,1 Mds € en août 2023 après 14,3 Mds € en juillet 2023.
Les rendements à l’émission continuent leur remontée dans le contexte de resserrement monétaire en zone euro. Néanmoins, la hausse est désormais concentrée sur la partie la plus courte de la courbe.